Áp lực bán lan rộng trong phiên 3.3 đã kéo chỉ số VN-Index lao dốc thêm 33 điểm, đánh dấu phiên giảm mạnh thứ hai liên tiếp trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông leo thang. Chỉ sau hai phiên, thị trường mất gần 68 điểm, tương đương mức giảm 3,55%, cuốn phăng hoàn toàn thành quả tăng 3% của bốn phiên “lì xì khai xuân” trước đó. Không chỉ xóa sạch đà tăng đầu năm, VN-Index thậm chí còn thấp hơn khoảng 11 điểm so với thời điểm trước kỳ nghỉ Tết Nguyên đán.
Diễn biến quốc tế thay đổi từng giờ, đặc biệt là xung đột giữa Mỹ, Israel và Iran, đang tạo ra những cú sốc tâm lý mạnh mẽ đối với giới đầu tư. Nỗi lo gián đoạn nguồn cung năng lượng toàn cầu, nhất là khi tuyến vận chuyển qua eo biển Hormuz bị ách tắc, đã đẩy chi phí logistics và giá dầu đi lên. Hệ quả là nhóm cổ phiếu dầu khí và phân bón đồng loạt bứt phá, nhiều mã tăng hết biên độ trong hai phiên gần đây.
Tuy nhiên, sắc xanh cục bộ ở nhóm năng lượng không đủ để cứu thị trường chung khỏi áp lực bán tháo. Hàng loạt nhóm vốn hóa lớn như ngân hàng, chứng khoán, bất động sản, bán lẻ, tiêu dùng, hàng không, công nghệ… chìm trong sắc đỏ. Sự suy yếu đồng loạt này khiến VN-Index nhanh chóng lùi sát ngưỡng hỗ trợ 1.800 điểm, vùng từng bị xuyên thủng trong nhịp điều chỉnh cách đây ba tuần, trước khi chỉ số tìm được điểm cân bằng tạm thời quanh mốc 1.750 điểm.
Khoảng cách giữa VN-Index và mốc 1.800 điểm khi kết thúc phiên 3.3 chỉ còn hơn 13 điểm, tương đương một phiên giảm khoảng 0,7%. Điều đó đồng nghĩa nguy cơ đánh mất vùng hỗ trợ quan trọng này là hoàn toàn hiện hữu. Nếu kịch bản xuyên thủng lặp lại, áp lực bán có thể gia tăng mạnh, kéo theo hiệu ứng tâm lý dây chuyền.
Đáng chú ý, dù nhóm dầu khí và phân bón đang là tâm điểm hút dòng tiền, động thái của khối ngoại lại cho thấy xu hướng ngược chiều. Trong phiên 3.3, cổ phiếu POW bị bán ròng gần 9 triệu đơn vị, PVS bị bán ròng hơn 1 triệu cổ phiếu và BSR cũng bị xả ròng gần 4 triệu cổ phiếu. Điều này cho thấy nhà đầu tư nước ngoài đang tận dụng nhịp tăng nóng để chốt lời thay vì tiếp tục gom hàng.
Diễn biến tương tự xuất hiện ở mã HPG của Tập đoàn Hòa Phát. Sau khi leo lên 29.400 đồng vào ngày 26.2 nhờ lực mua mạnh, trong đó có những phiên khối ngoại mua ròng tới vài chục triệu cổ phiếu, HPG nhanh chóng quay đầu điều chỉnh. Đến ngày 3.3, thị giá đã giảm tổng cộng 1.700 đồng, lùi về 27.700 đồng, tương đương mức giảm 5,9%. Riêng trong phiên này, khối ngoại xả ròng hơn 13 triệu cổ phiếu, hoàn tất một chu trình mua vào - bán ra chỉ trong vòng 4-5 phiên giao dịch.
Sự luân chuyển dòng tiền chóng mặt giữa các nhóm ngành trong 1-2 phiên gần đây cho thấy mức độ rủi ro gia tăng đáng kể. Khi thông tin địa chính trị còn tiềm ẩn nhiều biến số khó lường, việc xác định đáy ngắn hạn của VN-Index trở nên đặc biệt khó khăn. Trong bối cảnh đó, chiến lược lướt sóng nếu có cũng cần được thực hiện theo nguyên tắc “đánh nhanh rút gọn”, tránh tâm lý hưng phấn quá mức dẫn đến kẹp hàng ở vùng giá cao.
Việc đổ tiền mua đuổi cổ phiếu dầu khí khi nhóm này đã tăng nóng hai phiên liên tiếp chẳng khác nào hành động “bắt dao rơi”. Tương tự, các mã phân bón sau nhịp tăng mạnh cũng tiềm ẩn nguy cơ điều chỉnh bất ngờ khi lực chốt lời gia tăng. Theo khuyến nghị từ một chuyên gia tư vấn của Công ty Chứng khoán SSI, nhà đầu tư nên cân nhắc bán ra ít nhất 50% danh mục ở nhóm dầu khí và phân bón để hiện thực hóa lợi nhuận, đồng thời giảm thiểu nguy cơ “bốc hơi” tài khoản nếu thị trường xuất hiện cú sốc mới.
