Trong báo cáo cập nhật mới nhất về Ngân hàng TMCP Quân Đội (MB), SSI cho biết, nhà băng này đã duy trì đà tăng trưởng tốt trong 2 tháng đầu năm 2022 với tăng trưởng tín dụng là 6% và lợi nhuận trước thuế ngân hàng mẹ đạt 3.500 tỉ đồng.
SSI ước tính lợi nhuận trước thuế của MB sẽ đạt 22.300 tỉ đồng trong năm 2022, tăng 35% so với năm trước, nhờ tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ 25,6% và áp lực dự phòng giảm 22% so với cùng kỳ. Cũng theo phân tích, vị thế vốn của MB trong năm 2021 giúp đẩy mạnh tăng trưởng tín dụng trong năm 2022. Nếu kinh tế phục hồi, ước tính tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống nói chung và MB nói riêng sẽ tăng so với năm 2021.
Về CASA, mặc dù chỉ tiêu này của MB đã đạt mức cao nhất lịch sử vào cuối năm 2021, song SSI cho rằng CASA của MB vẫn còn dư địa để tiếp tục tối ưu. Nhóm phân tích dự báo CASA trung bình cả năm 2022 của MB sẽ ở quanh mức 42% - 44% và chi phí vốn sẽ tăng 30 điểm phần trăm lên 2,8%.
Trên cơ sở hợp nhất, SSI giả định chỉ số chi phí trên thu nhập (CIR) của MB ở mức 33,5% trong năm 2022. Trong khi đó, chi phí tín dụng ước giảm còn 1,83% (so với mức 2,2% trong năm 2020 và 2,4% trong năm 2021), nhưng vẫn cao hơn so với mức trung bình 5 năm (2015 – 2019) là 1,76%.
SSI ước tính lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) của MB trong năm 2022 có thể đạt 26,3% - mức cao thứ 2 toàn hệ thống và cao nhất trong số các ngân hàng có quy mô tương đương. Do đó, nhóm phân tích cho rằng cổ phiếu MBB xứng đáng được định giá lại với chỉ số P/B mục tiêu là 2x, từ mức hiện tại là 1,8x.
Trên thị trường cũng đang xuất hiện tin đồn rằng MB sẽ hỗ trợ một ngân hàng “0 đồng”, cụ thể là Oceanbank. Mặc dù thông tin này chưa được xác thực, nhưng SSI cho rằng đây không phải thông tin tiêu cực cho MBB nếu thương vụ này nhận được sự hỗ trợ phù hợp từ Ngân hàng Nhà nước. Đồng thời, nhóm phân tích cũng đánh giá đây sẽ là chặng đường dài giúp Oceanbank quay lại đáp ứng được các quy định pháp luật về an toàn tài chính…
