Theo biên bản làm việc giữa Saigon Glory và Công ty Cổ phần Chứng khoán Tân Việt (TVSI), ông Vũ Quang Bảo - Chủ tịch HĐTV Saigon Glory và bà Bùi Thị Thanh Hiền - Phó Tổng giám đốc TVSI đã ký xác nhận việc Saigon Glory sẽ mua lại trước hạn toàn bộ 100 triệu trái phiếu với tổng mệnh giá phát hành là 10.000 tỷ đồng theo 2 giai đoạn.
Cụ thể, đối với các lô trái phiếu có mã SGL-2020.01, SGL-2020.02, SGL-2020.03, SGL-2020.04, SGL-2020.05 Saigon Glory cam kết sẽ mua lại trước hạn khi có thể nhưng không muộn hơn ngày 12/06/2023. Đối với các lô trái phiếu có mã SGL-2020.06, SGL-2020.07, SGL-2020.08, SGL-2020.09, SGL-2020.10, Saigon Glory cam kết mua lại trước hạn ngay khi có thể nhưng không muộn hơn ngày 12/06/2024. Bên cạnh đó, công ty cam kết sẽ nỗ lực hoàn thành tất cả nghĩa vụ liên quan và thanh toán đầy đủ, đúng hạn gốc và lãi cho toàn bộ các gói trái phiếu nêu trên.
Đây là các lô trái phiếu được Saigon Glory phát hành từ tháng 6/2020-8/2020, kỳ hạn từ 36 – 60 tháng. Tổ chức thu xếp cho tất cả các đợt phát hành trái phiếu của Saigon Glory gồm TVSI, Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (Techcombank) và Công ty Luật Vina Legal.
Trái phiếu có lãi suất 11%/năm đối với năm thứ nhất. Từ năm thứ 2 trở đi lãi suất áp dụng = tổng 4.5%/năm + lãi suất tham chiếu của kỳ tính lãi đó và không thấp hơn 11%. Trong đó, lãi suất tham chiếu là lãi suất tiền gửi tiết kiệm 12 tháng bằng VND (trả lãi cuối kỳ) áp dụng cho khách hàng cá nhân do Techcombank (sở giao dịch) công bố trước 11h sáng của ngày xác định lãi suất của kỳ tính lãi. Tiền lãi được thanh toán định kỳ 3 tháng/lần.
Tổ chức quản lý tài sản đảm bảo, quản lý dòng tiền của các gói trái phiếu nêu trên là Techcombank. Tổ chức tư vấn phát hành, đại lý lưu ký, đại lý thanh toán và đại diện người sở hữu là TVSI.
Trước tình hình covid diễn biến phức tạp, nhiều doanh nghiệp bị ảnh hưởng nặng nề nhưng trong tháng 6 và tháng 7 năm 2020, Saigon Glory đã phát hành trái liên tục 5 đợt trái phiếu thành công huy động được 5.000 tỷ đồng, kỳ hạn 60 tháng.
Đến tháng 8/2020, công ty tiếp tục phát hành thêm 5 đợt trái phiếu nữa với mệnh giá 5.000 tỷ đồng. Như vậy, chỉ trong vòng vỏn vẹn 3 tháng, doanh nghiệp này huy động tổng cộng 10.000 tỷ đồng trái phiếu nhằm phát triển dự án The Spirit of Saigon quy mô 8.600 m2 tại khu tứ giác Bến Thành (số 1 Phạm Ngũ Lão, phường Nguyễn Thái Bình, quận 1, TP.HCM).
Vậy nguyên nhân do đâu nhiều doanh nghiệp bất động sản như Saigon Glory lại khẩn trương mua lại trái phiếu trước hạn?. Trao đổi với phóng viên về vấn đề này, luật sư Vi Văn Diện (Giám đốc Công ty luật Thiên Minh - Đoàn Luật sư TP Hà Nội) cho biết:
Thứ nhất, một trong những nguyên nhân phổ biến là nhằm giảm rủi ro áp lực nợ đáo hạn cận kề.
Thứ hai, theo quy định mới tại Nghị định 65 về phát hành trái phiếu riêng lẻ, doanh nghiệp phải mua lại trái phiếu trước hạn bắt buộc khi vi phạm phương án phát hành (trong đó có phương án sử dụng vốn), hoặc vi phạm pháp luật.
Thứ ba, thời gian quay vòng vốn bị kéo dài khiến doanh nghiệp phải tăng cường mua lại trái phiếu kỳ hạn ngắn để đảm bảo khả năng thanh toán nợ.
Thứ tư, tâm lý lo ngại của các nhà đầu tư cá nhân trước sự kiện Tân Hoàng Minh hồi tháng 4 và mới đây là Vạn Thịnh Phát về rủi ro an toàn hệ thống tín dụng khi thêm cả sự kiện tại Ngân hàng SCB.
Ngoài ra làn sóng mua lại trái phiếu doanh nghiệp trước hạn diễn ra “ồ ạt” trong bối cảnh dư nợ cho vay tại các công ty chứng khoán bất ngờ tăng trở lại trong quý 3 vừa qua.
Theo ước tính, dư nợ cho vay toàn thị trường tính tới cuối quý 3-2022 khoảng 165.000 tỉ đồng (tương đương 6,8 tỉ đô la Mỹ), tăng khoảng 15.000 tỉ đồng so với quý trước. Trong đó, dư nợ cho vay margin ước tính khoảng 153.000 tỉ đồng, còn lại là ứng trước tiền bán.
Trong bối cảnh tâm lý nhà đầu tư (chủ yếu là nhà đầu tư cá nhân) vẫn rất thận trọng sau những biến động vừa qua, nhiều khả năng dư nợ margin tăng đến từ các hoạt động đi vay của doanh nghiệp, cổ đông lớn để bù đắp sự thiếu hụt nguồn vốn do kênh phát hành trái phiếu doanh nghiệp bị siết chặt và room tín dụng hạn chế. Tuy nhiên, cần phải lưu ý rằng, nguồn lực này cũng bị hạn chế bởi quy định giới hạn cho vay ký quỹ tối đa hai lần vốn chủ sở hữu.
Theo thống kê, tổng vốn chủ sở hữu của các công ty chứng khoán tại thời điểm cuối quý 3-2022 khoảng 180.000 tỉ đồng, tương ứng dư nợ margin tối đa 360.000 tỉ đồng. Như vậy, ước tính các công ty chứng khoán sẽ còn khoảng 200.000 tỉ đồng có thể cho vay margin trong thời gian tới.
