Sau kỳ nghỉ Tết, thị trường chứng khoán trong nước bước vào nhịp giao dịch sôi động với lực cầu cải thiện rõ rệt. Trong tuần từ 23/2 đến 27/2, chỉ số VN-Index ghi nhận 4 phiên tăng và 1 phiên giảm, qua đó cộng thêm 3,08%, chốt tuần tại 1.880,33 điểm. Dù đà phục hồi được duy trì, nhiều tín hiệu kỹ thuật cho thấy thị trường có thể đối mặt một nhịp điều chỉnh trong ngắn hạn khi tiến gần các mốc kháng cự quan trọng.
Độ rộng thị trường nghiêng mạnh về phía tích cực khi có tới 20/21 nhóm ngành tăng điểm trong tuần. Dòng tiền lan tỏa rộng, đặc biệt tập trung vào các cổ phiếu dầu khí, phân bón và thép - ba nhóm dẫn dắt mức tăng mạnh nhất. Ở chiều ngược lại, thực phẩm tiêu dùng là lĩnh vực duy nhất điều chỉnh, giảm 2,51%, phản ánh áp lực chốt lời cục bộ sau giai đoạn tăng trước đó.
Thanh khoản cũng là điểm đáng chú ý. Khối lượng giao dịch tăng 43,3% so với tuần trước Tết, cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã cải thiện đáng kể sau kỳ nghỉ dài cùng các thông tin vĩ mô và chính sách thuế quan tích cực. Tuy nhiên, diễn biến của dòng vốn ngoại lại kém thuận lợi hơn. Sau một tuần mua ròng, khối ngoại quay trở lại bán ròng 4.738 tỷ đồng trên sàn TP. HCM, phần nào tạo sức ép lên đà tăng của chỉ số chung.
Bức tranh chung cho thấy thị trường khởi đầu năm mới trong trạng thái hứng khởi, với tâm điểm thuộc về nhóm cổ phiếu kinh tế nhà nước gắn với các lĩnh vực then chốt như năng lượng, tài chính, logistics, dữ liệu và nền tảng số. Đây được xem là những trụ cột bảo đảm tự chủ chiến lược, thu hút dòng tiền lớn và đóng vai trò nâng đỡ chỉ số.
Dù vậy, khi VN-Index tiến sát vùng đỉnh lịch sử, áp lực rung lắc đã xuất hiện rõ nét hơn. Các chuyên gia của Công ty cổ phần Chứng khoán Asean nhận định chỉ số có thể tiếp tục biến động mạnh khi tiếp cận vùng giá cao. Theo đánh giá này, khu vực 1.850 điểm đóng vai trò hỗ trợ gần, trong khi mốc 1.920 điểm là ngưỡng kháng cự đáng lưu ý. Những nhịp điều chỉnh kỹ thuật ngắn hạn được xem là diễn biến bình thường trong bối cảnh thị trường đã tăng liên tiếp nhiều phiên.
Quan sát phiên giao dịch cuối tuần, Công ty cổ phần Chứng khoán Kiến Thiết Việt Nam cho rằng dù VN-Index đóng cửa trong sắc xanh, áp lực bán thực tế vẫn chiếm ưu thế khi có 202 mã giảm so với 132 mã tăng. Điều này cho thấy đà tăng trong ngày 27/02 chưa đủ mạnh để tạo sự bứt phá rõ rệt, đồng thời tiềm ẩn rủi ro điều chỉnh sau hơn hai tuần đi lên liên tiếp.
Tín hiệu thận trọng càng rõ hơn khi VN-Index thử thách mốc tâm lý 1.900 điểm nhưng chưa thể chinh phục thành công. Theo đánh giá của các chuyên gia, thị trường vẫn duy trì triển vọng tích cực trong trung hạn, song khả năng lùi về vùng hỗ trợ quanh 1.830 điểm trong tuần tới là kịch bản cần tính đến trước khi xu hướng tăng được nối lại.
Trong bối cảnh đó, chiến lược đầu tư được khuyến nghị theo hướng linh hoạt. Với nhà đầu tư ngắn hạn đang nắm giữ tỷ trọng tiền mặt cao, việc giải ngân từng phần khi thị trường rung lắc có thể được cân nhắc, ưu tiên các cổ phiếu duy trì xu hướng tăng như bất động sản, ngân hàng, chứng khoán và bán lẻ - tiêu dùng. Còn với tầm nhìn dài hạn, các chuyên gia khuyến nghị tiếp tục nắm giữ cổ phiếu đầu ngành có triển vọng tăng trưởng lợi nhuận năm 2026.
