TKV báo lãi tăng 23% nhưng doanh thu than mất hơn 10.000 tỷ đồng

Trong bức tranh tài chính năm 2025, Tập đoàn Công nghiệp Than - Khoáng sản Việt Nam tiếp tục cho thấy quy mô doanh thu khổng lồ, song cơ cấu lợi nhuận đang có sự dịch chuyển rõ rệt giữa các lĩnh vực kinh doanh. Theo báo cáo tài chính hợp nhất đã kiểm toán, tổng doanh thu thuần của TKV đạt hơn 137.062 tỷ đồng, tương đương bình quân khoảng 375 tỷ đồng mỗi ngày. Dù vậy, con số này vẫn giảm khoảng 8.292 tỷ đồng so với năm 2024, tức giảm gần 5,7%. Trong khi doanh thu đi xuống, giá vốn hàng bán lại giảm mạnh hơn, giúp tập đoàn cải thiện biên lợi nhuận gộp và tạo nền tảng cho tăng trưởng lợi nhuận.

Cụ thể, lợi nhuận gộp năm 2025 đạt hơn 22.503 tỷ đồng, tăng thêm khoảng 1.774 tỷ đồng so với cùng kỳ. Biên lợi nhuận gộp cũng được cải thiện rõ rệt, từ mức 14,3% lên gần 16,4%. Nhờ đó, lợi nhuận trước thuế đạt 8.472 tỷ đồng, còn lợi nhuận sau thuế hợp nhất đạt gần 6.689 tỷ đồng, tăng khoảng 23,6% so với năm trước.

Xét theo cơ cấu hoạt động, TKV hiện đang vận hành đa ngành, bao gồm khai thác than, khoáng sản, sản xuất điện, hóa chất mỏ, luyện kim, cơ khí, logistics và các dịch vụ công nghiệp khác. Đến cuối năm 2025, tập đoàn có 38 công ty con hợp nhất vào báo cáo tài chính, trải rộng trên nhiều lĩnh vực then chốt.

Trong cơ cấu doanh thu, mảng than vẫn giữ vai trò chủ lực với hơn 85.078 tỷ đồng, chiếm khoảng 62% tổng doanh thu hợp nhất. Tuy nhiên, so với năm trước, mảng này đã giảm hơn 10.000 tỷ đồng, cho thấy áp lực suy giảm từ “vàng đen” truyền thống.

Ngược lại, khoáng sản lại ghi nhận sự tăng trưởng tích cực, khi doanh thu tăng lên hơn 28.519 tỷ đồng. Không chỉ tăng về quy mô, mảng này còn bứt phá mạnh về hiệu quả, với lợi nhuận gộp tăng từ 8.830 tỷ lên hơn 10.315 tỷ đồng, biên lợi nhuận cải thiện từ 33,8% lên 36,2%. Đáng chú ý, khoáng sản chiếm tới khoảng 46% tổng lợi nhuận gộp toàn tập đoàn.

Trong khi đó, mảng vật liệu nổ dù doanh thu chỉ hơn 4.341 tỷ đồng nhưng lại đạt hiệu quả sinh lời vượt trội. Lợi nhuận gộp tăng gần 20%, biên lợi nhuận lên tới 36,3% - mức cao nhất trong hệ sinh thái TKV. Ngược lại, mảng điện với doanh thu hơn 12.417 tỷ đồng lại ghi nhận lợi nhuận gộp giảm xuống còn khoảng 1.049 tỷ đồng, kém hiệu quả hơn so với các lĩnh vực còn lại. Bức tranh tổng thể cho thấy TKV vẫn duy trì quy mô lớn, nhưng đang chứng kiến sự chuyển dịch lợi nhuận rõ rệt từ than sang khoáng sản và các lĩnh vực có biên lợi nhuận cao hơn.